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股价偷偷翻了五倍,特朗普上台利好这个行业吗?

发布日期:2024-11-06 20:00    点击次数:164

导读

浅看Zip最新财报

BNPL行业的复苏

市集仍然是一派蓝海

在世界经济放松,利率保管高位的大布景下,“先买后付”(BNPL)行业濒临史无先例的生涯危急,探究企业估值大幅下滑。市集上对这个降生于低利率环境的行业所发出的质疑声连续于耳。

关联词,现在列国央行已平安翻开降息周期的大门。特朗普也刚刚获得好意思国大选,其经济策略在表面上领略过减税以刺激耗尽,投资者的心情也在此刻发生改变,“先买后付” (BNPL)的增长后劲和发展空间重新受到眷注。

那么,BNPL市集还在高速推广吗?谜底是细方针。这是一个南北极分化严重的市集,行业巨头Afterpay在市集处于顶峰之时被好意思国金融服务科技公司Block收购,而Zip也对准了利润丰厚的好意思国市集。另一边,大批业务体量较小的公司正在苦苦抵御,濒临随时收歇的风险。

面对复杂多变的行业情况,咱们从Zip最新一期的财报中,不难发现BNPL行业复苏中的一些投资机遇。

浅看Zip最新财报

在旧年同期,Zip的股价仅为每股0.28澳元,而终局2024年10月31日已高潮至3.06澳元,增长幅度高达991%。

Zip的股价主要来自于三个利好要素的影响。

率先,从宏不雅层面来看,市集广泛觉得,利率的下跌会增强耗尽者信心,救助耗尽者支拨、信贷质料。这种积极的宏不雅趋势,对BNPL行业的影响将在接下来的一两年中平安体现。

其次,本年7月,Zip通过股权融阅历式,筹集了2.67亿澳元,用来偿还债务。何况关闭照旧损失的业务。这极大改善了Zip的欠债表和现款流。在财报中,Zip的EBTDA不仅扭亏为盈,还达到了可以的水平,带来了较为健康的现款流。

其三,Zip好意思国业务的增速彰着。其首席实行官暗意,该公司在好意思国市集的远景尤其强硬,因为好意思国利率运行下跌,管事率高企,销售增长急剧加速,耗尽者 “具有韧性” 。

同期,好意思国地区的坏账收敛的很好。Block 首席财务官 Amrita Ahuja 上周五暗意,Afterpay 的贷款损失占销售额的 1%,这一水平与 Afterpay 还在澳交所上市时的历史损失率保合手一致。

Zip业务中一部分坏账原因是其账簿的期限较短,比较传统的银行,可以较为机动的作念出调度。这亦然BNPL行业的中枢篡改之一 ——动态的收敛信贷的智力。

因此,比较于传统的信贷公司和金融机构,BNPL公司的股价在昔时一年里有着更高的增长。

Zip现在也正在与新的零卖商签约,以支合手耗尽者购买机票、珠宝等商品,增多销售额。

BNPL行业的复苏

横向对比行业中的其他公司,情况也十分访佛。于纳斯达克上市的 Affirm 也处于复苏口头,该公司的独创东说念主Max Levchin ,是与Elon Musk 共同创立PayPal的合营伙伴。

Affirm 在纳斯达克的股价较一年前高潮了 164.56%,至 43.8 好意思元——仍远低于 2021 年 11 月的 176 好意思元高点,但远高于 2022 年 12 月跌至的 8.62 好意思元低点。

Klarna 本年3月在其全年收益禀报中暗意,其毛利润达到 11 亿好意思元,且莫得甩掉营收增长。事实上,该公司暗意,其平台的销售额比历史上任何时候齐多,而净损失缩减了 29%,仅占销售额的 0.38%。

与此同期,诸多小公司如Zebit、Payright和Splitit照旧退市,Latitude退出BNPL业务,Humm正在被监管不休的审查。

现在BNPL行业很难出现成本宽松时间那般高速增长,然则从现在的趋势看,跟着很多参与者退出市集,幸存下来的公司正在平安好意思满其永恒运筹帷幄。BNPL的龙头企业正在扩大上风。

市集仍然是一派蓝海

Zip的首席实行官暗意,好意思国每年的支付总和为 11 万亿好意思元,像BNPL这种样式只占其中不到 2%,有 1 亿成年东说念主莫得得到金融服务,因此这个市集相配有眩惑力。

好意思国度庭平均有 6000 好意思元的信用卡债务。先买后付的供应商但愿眩惑这些债务,而好意思国耗尽者似乎也得意袭取这个念念法。

好意思国最新沐日购物季数据披露,23年11 月好意思国“先买后付”产品支拨达到 92 亿好意思元,创历史新高,这主要收获于“集结星期一”的销售。11 月和 12 月沐日季本事,网上“先买后付”产品支拨达到 166 亿好意思元,同比增长 14%。

同期,不同于信用卡业务以及传统的小额耗尽贷款,BNPL 接收的无利息还款口头,在一定进度上能解脱现存的监管框架,接收更为机动的规划决策。

受 2008 年次贷危急影响,好意思国于 2009 年颁布了《信用卡法案》,对信用卡的发夹机制加以拘谨,并条款不得向未满 21 周岁的耗尽者披发信用卡。但由于私有的业务口头,BNPL 并未受到该法案的限定,致使其主力用户即是莫得信用卡的年青东说念主。

在英国,笔据《金融服务与市集法》探究功令,短期无息信贷有一定的监管豁免权;在澳大利亚,不触及利息用度的 BNPL 雷同可以侧目探究法例的监管。

澳财投研不雅点

在降息周期平安开启这一时刻点,Zip用最新财报向市集交出了一份悠闲的答卷。依靠强硬增长的好意思国业务和更机动的信贷处理妙技,Zip的市集份额正连接攀升。BNPL行业的龙头企业在昔时一年里更是佳音频传。

比较之下,袖珍BNPL企业因资金和风险处明智力不及,面对强烈的市集竞争已显力不从心,很多公司难逃出局交运。跟着行业聚合度的普及,市集的增长契机将平安聚合在少数几居品有限度上风和慎重运营的公司上。

瞻望翌日,受法例限定的未成年东说念主和无法得到优质金融服务的成年东说念主,将会是促进BNPL行业增长的两大群体,BNPL的龙头企业将迎来较大的发展机遇。

作家:Raymond Yu

剪辑:Gray







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