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发布日期：2024-11-24 17:36 点击次数：98
（原标题：3万亿大商场，111家基金束缚东谈主缺席）
【导读】111家基金束缚东谈主缺席ETF业务
中国基金报记者 李树超
本年权利类ETF大发展，总畛域冲破3万亿元，资金净流入超1万亿元。基金公司争相布局股票ETF，败深远中证A500ETF、创业板50ETF等热点产物。不外，由于ETF商场竞争热烈，现在仍有上百家基金束缚东谈主尚未涉足，占比接近70%。
业内东谈主士示意，ETF商场竞争热烈，资源和本钱插足较大。部分基金公司证明自己定位和资源天禀，接纳互异化的竞争策略，异日或通过拓展指数增强产物、基金投顾、加强品牌诞生等，在被迫投资商场找到相宜的发展标的。
111家公募缺席ETF业务
ETF商场大喊大进，但从全行业角度看，发展并不平衡。现在，领有ETF产物的基金束缚东谈主为52家，111家基金束缚东谈主尚未开展这一业务，也便是说近七成基金公司莫得涉足ETF领域。
“ETF发展迅猛，但并非总计束缚东谈主王人相宜参与。”上海证券基金评价野心中心基金分析师汪璐在接受记者采访时称。
在她看来，ETF商场已酿成畛域效应，大型基金束缚东谈主资源陆续，凭借品牌上风、商场认同度占据了主导地位。况且，ETF产物竞争壁垒较高，需要高大的商场资源、运营束缚支撑，中小基金束缚东谈主或新设立机构暂不具备这些条目。此外，部分担理东谈主可能愈加专注于主动权利类基金或其他细分商场，暂时莫得介入高度竞争的ETF赛谈。
一位银行系公募东谈主士合计，ETF投资运作需要完满的业务轨制及系统配套，本钱插足尽头大。率先，ETF交往模式特等，基金公司需要采购相应的运营模块，并竖立相应的东谈主员；其次，ETF算作追踪指数的同质化产物，为了蛊卦客户，基金公司可能需要插足较多的营销资源；此外，为了保证ETF产物二级商场交往的流动性，基金公司需要指定作念市商，付出相应的作念市本钱。
汪璐示意，其后者靠近商场竞争的双重挑战：一是渠谈资源稀缺，二是品牌效应和用户信任不及。
发展ETF业务存在多重挑战
骨子上，由于后发过失，部分已布局ETF业务的基金公司靠近诸多挑战。
Wind数据炫耀，末端11月22日，南华基金、中银国外证券、浙商证券资管等22家基金束缚东谈主旗下非货ETF束缚畛域不及10亿元。
“在业务发展初期，产物可能靠近畛域不及导致的清盘风险，进一步加重束缚东谈主的挂念。”汪璐说。
除了业务本钱的原因，股票ETF商场“袼褙恒强”的特色，也让后发者我见犹怜。
汪璐转头谈，股票ETF商场的马太效应主要源于畛域效应。一方面，畛域较大的ETF更容易蛊卦资金流入，进一步镇静其市步地位；另一方面，大型束缚东谈主在渠谈、投研、运营等方面的详尽上风让其后者难以匹敌。此外，投资者倾向于遴选畛域更大、流动性更好的产物，这加重了商场陆续化趋势。
上述银行系公募东谈主士合计，ETF的畛域效应使得同类产物的先发者获取较强的本钱上风，酿成正向轮回；其后者需要在本钱过失下与先发者进行竞争。况且，先发者照旧酿成了较为完备的产物线，留给其后者的发力空间越来越小。
证明自己上风和资源天禀开展互异化竞争
本年以来，国度队、机构资金、个东谈主投资者王人愈加慈祥股票ETF，投资需求昌盛。商场东谈主士淡薄基金束缚东谈主证明自己上风和智商天禀，开展互异化布局，在被迫投资大潮均共享商场红利。
上海一位基金东谈主士示意，现在ETF业务畛域较小的基金公司，应证明自己的竞争上风和智商天禀开展互异化布局。
具体来说，该东谈主士示意，一是针对主流宽基或赛谈指数，开拓更多增强型产物，会通投资机构的主动束缚上风；二是在发力权利类ETF的同期，加强对债券ETF和商品ETF等产物的布局；终末，跟着ETF卓绝产物生态的陆续丰富，投资者怎样遴选相宜的ETF成为一个亟待惩处的问题。机构投资者不错通过发展基金投顾业务，作念好指数的组合化、策略化投资，匹配不同风险偏好的投资者，这亦然一个有发展后劲的标的。
上述中型基金公司示意，关于其后者而言，需要紧密化产物假想来结束互异化竞争。举例，开拓不同格调、主题和策略的ETF，像红利低波ETF、指数增强型ETF和ESG主题ETF等。中小基金公司还不错通过研发和定制独家指数的现象，结束互异化发展，幸免与头部公司胜仗竞争。此外，在品牌诞生上，需要插足更多的资源和元气心灵，打造我方的特色和上风；同期积极寻求与各样金融机构的配合，拓宽销售渠谈。
汪璐合计，指数产物并非惟一遴选。若是公司策略磋议以及资源天禀更相宜主动束缚的Alpha策略，也毋庸盲目奴隶潮水，而要专注于深挖主动束缚领域的中枢竞争力，酿成我方的特色。
“无论遴选哪条旅途，关节王人在于确立了了定位，做事投资者需求，在商场中找到相宜自己发展的最好标的。”汪璐称。
制作：小茉 裁剪：杜妍审核：许闻
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