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发布日期：2024-12-12 19:03 点击次数：196
起原 | 独角兽早知说念
小菜园(00999.HK)发布公告，公司拟全球发售约1.01亿股股份，中国香港发售股份1011.84万股，海外发售股份9106.24万股，另有15%逾额配股权；2024年12月12日至12月17日招股；每股发售股份的发售价将为8.50港元，华泰海外及瑞银集团为联席保荐东说念主；预期股份将于2024年12月20日开动在联交所买卖。
据招股书，小菜园是闻名中国大师便民考中餐饮市集直营连锁餐厅之一。凭证弗若斯特沙利文的尊府，大师便民考中餐饮市集是中餐市集的一个细分子市集，客单价在东说念主民币100元以下。
自2013年配置以来，公司一直极力于于以实惠的价钱为消耗者提供家常仪态的菜肴和周至的管事。公司将“小菜园”打形成了广受顾主招供的中国匹夫“家庭厨房”。放荡临了本体可行日历，公司有663家在营的直营门店，消除中国14个省的146个城市或县。现时，公司的主要门店筹谋地区位于华东地区。
凭证弗若斯特沙利文的尊府，就2023年的门店收入而言，“小菜园”在中国大师便民考中餐饮市集的总共品牌中排行第一，客单价介乎东说念主民币50元至东说念主民币100元，占市集份额的0.2%。
按收入计，客单价介乎东说念主民币50元至东说念主民币100元之间的大师便民考中餐饮市集范围于2023年为东说念主民币22,529亿元，约占合座考中餐饮市集的55.2%。
据招股书，中国的经济社会发展正在经历复杂而深切的历史性变化。城镇住户东说念主均可主宰收入踏实增长且趋于舒缓、城市化率逐渐进步及东说念主口结构改革，有意于大师便民餐饮发展。
在上述配景下，正快速发展的大师便民考中餐饮市集投合了广阔世界刚性、日益增长、追求“厚味不贵”的就餐需求，范围纷乱且增长后劲巨大，2023年市集范围已达东说念主民币36,187亿元，是中国餐饮市蚁合范围最大的细分领域。
预期大师便民考中餐饮市集范围于2023年至2028年将以9.1%的复合年增长率增长，至2028年达东说念主民币55,871亿元。特殊是，2023年东说念主民币50元以下客单价和东说念主民币50元至东说念主民币100元客单价大师便民考中餐饮市集范围离别为东说念主民币13,658亿元和东说念主民币22,529亿元，展望至2028年离别达到东说念主民币21,376亿元和东说念主民币34,495亿元，均呈现出强劲增长势头。
于2021年、2022年及2023年，小菜园结束了快速增长并保执盈利才智，逾越行业水平。放荡2024年8月31日止八个月，与2023年同时比拟，公司在门店汇集、收入及净利润方面录得踏实彭胀及增长。
公司的收入由2021年的东说念主民币26.46亿元增长至2022年的东说念主民币32.13亿元，并进一步加多至2023年的东说念主民币45.49亿元。2023年，公司的收入较2022年加多41.6%。公司的收入由放荡2023年8月31日止八个月的东说念主民币30.70亿元加多至放荡2024年8月31日止八个月的东说念主民币35.44亿元。
小菜园的直营门店总和由往绩纪录时间开动时的278家加多至放荡2024年8月31日的640家。“小菜园”门店的同店销售于2021年至2022年加多1.2%，由2022年至2023年则进一步加多20.8%。放荡2024年8月31日止八个月，“小菜园”门店的同店销售较2023年同时减少11.4%。
于2021年、2022年及2023年，公司离别录得门店层面筹渔利润率15.9%、14.2%及19.7%。放荡2024年8月31日止八个月，公司录得门店层面筹渔利润率17.8%。
小菜园的净利润仍由2021年的东说念主民币2.27亿元增长至2022年的东说念主民币2.38亿元，并进一步加多124.0%至2023年的东说念主民币5.32亿元。放荡2024年8月31日止八个月，公司的净利润亦加多1.5%至东说念主民币4.01亿元，而放荡2023年8月31日止八个月则为东说念主民币3.95亿元。
公司于2021年及2022年净利润率离别为8.6%及7.4%，在2023年加多至11.7%，并于放荡2024年8月31日止八个月保执踏实于11.3%。
放荡临了本体可行日历，公司缔造了663家直营门店构成的门店汇集，消除中国不同地区，基本上均是“小菜园”品牌。在往绩纪录时间，公司的收入主要来自于“小菜园”品牌门店，于2021年、2022年、2023年以及放荡2023年及2024年8月31日止八个月，来自“小菜园”门店的收入占公司总收入的98.7%、98.8%、99.1%、99.1%及99.0%。
小菜园以为中国广阔的社区餐饮市集具有巨大后劲，故于2023年10月前后开动探索此市集，针对公司的社区餐饮业务推出了“菜手”品牌。公司勤勉推崇“小菜园”门店班师营运积贮的训戒，特殊是公司的营运及已缔造的供应链体系，快速缔造社区餐饮门店业务疆土，并优化贸易花样。
放荡2024年8月31日，小菜园已缔造全面的供应链体系，由位于中国的一个中央厨房及14个仓库构成。公司亦领有一支由200多架车辆构成的自建运输车队，以确保向每家门店灵验运输物质。
中国的中餐市集竞争热烈，主要体当今食物性量及踏实性、价钱、用餐氛围及管事、优质食材的踏实供应以及职工是否顺应股历等方面。
凭证弗若斯特沙利文的尊府，中国的餐饮市集范围在畴昔五年显现出增长趋势，由2018年的东说念主民币42,716亿元增长至2023年的东说念主民币52,890亿元，2018年至2023年的复合年增长率约为4.4%。预期将进一步增长至2028年的东说念主民币82,627亿元，2023年至2028年的复合年增长率约为9.3%。
客岁12月，小菜园通知完成新一轮融资，投资方为加华老本。这是继客岁3月完成首轮融资后，加华老本对小菜园的再次投资。行为小菜园的独家投资东说念主，加华老本累计投资金额5亿元。这亦然比年来大师便民餐饮市集最大一笔融资。
假定逾额配股权并无获哄骗，基于发售价为每股发售股份8.50港元，公司测度在扣除包销佣金及关系全球发售的其他测度开支后，公司将赢得约7.84亿港元的全球发售所得款项净额。
与公司的政策一致，公司计较运用全球发售所得款项的以下金额作下列用途：约40.0%展望将用作执续扩大公司的门店汇集，以扩大公司的地舆消除范围并提高公司的市集浸透率；约37.0%展望将用作增强供应链才智；约13.0%展望将用作升级公司的智能诱骗及数字化系统以提高信息技能才智；以及约10.0%展望将用作营运资金及一般企业用途。